Dopo la falsa rottura ribassista nella giornata di ieri del supporto estremo indicato, il cambio ha recuperato velocemente disegnando poi nella notte un doppio massimo preciso in zona 1.4970: da qui i venditori sono entrati in campo sviluppando un movimento direzionale che sta portando nuovamente l’Euro/Dollaro al test dei supporti di ieri.

Mentre il primo a quota 1.4892 rimane invariato, il secondo si sposta leggermente più in basso, intorno a 1.4862.

La violazione in chiusura di barra oraria, confermerà la view ribassista di breve periodo (utile per lo scarico degli oscillatori di medio periodo) che trova ulteriore conferma con la rottura del break-away point del doppio massimo a 1.4844.

Dal lato short quindi la giornata è facilmente gestibile sulla violazione dei supporti, mentre per il long solo il superamento immediato dei massimi di oggi (e quindi anche di ieri) può fornire un segnale di proseguo del rialzo.

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Dollaro

L’euro, dal canto suo, ha raggiunto un nuovo picco, il piu’ alto da 14 mesi: 1,49$. Una posizione di forza che ormai molti osservatori danno per assodata: la corsa della moneta unica europea sembra un processo irreversibile. Intanto la domanda che assilla gli operatori e’ questa: quando la Federal reserve alzera’ i tassi? Difficile dirlo, ma il momento sembra lontano dato che l’espansione monetaria, dopo quanto emerso dai verbali del Fomc, rimane uno dei cardini della politica federale.

I prezzi al consumo sono cresciuti di un modesto 0,2%. I nuovi sussidi per la disoccopazione sono arrivati ai minimi da nove mesi, mentre l’indice NY State Manufacturing, sulle imprese manifatturiere dello stato di New York, hanno taccato il massimo da 5 anni a questa parte.

Il dollaro ha guadagnato l’1,5% sullo Yen, il picco da tre settimane. L’euro si e’ fermato a quota 1,4840 ma ha fatto un passo indietro fino a 1,4932, un piccolo scarto rispetto a mercoledi’. Non troppo distante dal record di 1,4967.

La Sterlina, invece, ha lasciato sul terreno l’1,8 per cento a 1,6266 dopo che Paul Fisher della Bank of England ha dichiarato al Financial Times che sarebbe piu’ fiducioso se solo “il programma della banca centrale inglese stesse dando I risultati sperati all’inizio (a marzo)”.

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9:15 – USD - Medium - Capacity Utilization Rate (previsto a 69.8%, precedente a 69.6%);

9:15 – USD - Medium - Industrial Production m/m (previsto a 0.1%; precedente a 0.8%);

9:55 – USD - Medium - Prelim UoM Consumer Sentiment (previsto a 73.6, precedente a 73.5);

9:55 – USD - Low - Prelim UoM Inflation Expectations (precedente a 2.2%).

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Promette di continuare ancora il rialzo in corso, con gli oscillatori girati al rialzo che seguono il movimento senza lasciare divergenze sul grafico. Anche a livello intraday, sul grafico orario, non si rilevano vere occasioni di vendita allo scoperto, ma piuttosto livelli su cui aumentare gli acquisti: a quota 1.4892 staziona il primo supporto intraday valido per la giornata di oggi, mentre il secondo è posizionato appena più in basso a quota 1.4867:

questo è il vero supporto da non perdere nelle prossime ore di contrattazione, per confermare la fase rialzista fino a Venerdì prossimo.

Anche la violazione della SuperTrend non fornirebbe segnale vero di ribasso; gia nell’ottava passata si è assistito alla rottura dell’indicatore, con veloce recupero e proseguo del rialzo in corso, sulla scia delle tendenze di medio periodo.

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Una sorpresa ma soprattutto il segnale che la politica monetaria espansiva e’ destinata a continuare, cosi’ come l’exit strategy appare sempre piu’ lontana, almeno finche’ l’economia non stara’ in piedi senza stampelle.

Per il resto il Fomc segnala che l’attivita’ economica sta “mostrando segnali di ripresa”, un’affermazione forse abusata ripetuta in ogni rapporto mensile che rispecchia, in ogni caso, l’opinione dei banchieri Fed.

Si avvicina la stagione calda dei consumi: il periodo natalizio. Un buon banco di prova per capire che piega sta prendendo la propensione al risparmio degli americani. Per adesso il Fomc si limita a dire che “a causa della crescente disoccupazione i consumi sono destinati a languire”. Il rimbalzo che si e’ registrato di recente e’ drogato dall’effetto degli incentivi e di conseguenza, aggiungo io, non rispecchia l’andamento “normale” dei consumi. Per la Fed gli stimoli iniettati nel sistema sono talmente importanti che senza di essi l’economia si troverebbe in uno stato di “considevole incertezza”, per non dire peggio.

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8:30 – USD - High - Core CPI m/m (previsto a 0.1%, precedente a 0.1%);

8:30 – USD - High - Unemployment Claims (previsto a 525K, precedente a 521K);

8:30 – USD - Medium - CPI m/m (previsto a 0.2%, precedente a 0.4%);

8:30 – USD - Medium - Empire State Manufacturing Index (previsto a 18.4, precedente a 18.9);

10:00 – USD - Medium - Philly Fed Manufacturing Index (previsto a 12.4, precedente a 14.1);

10:30 – USD - Low - Natural Gas Storage (precedente a 69B);

11:00 – USD - Medium - Crude Oil Inventories (precedente a -1M).

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I primi target della nuova ondata di acquisti si posizionano a quota 1.4989 prima e 1.5260 poi.

La violazione in chiusura di barra oraria del supporto a quota 1.4868 farà scattare le prime prese di profitto, permettendo un ritracciamento fino a 1.4832 dove poi eventualmente rientrare long sulla tenuta dello stesso livello.

La classica analisi incrociata con Usd/Jpy conferma l’eventuale view rialzista con possibile rintracciamento, che comunque lascia invariata la tendenza principale (che su Usd/Jpy è ovviamente impostata al ribasso).

Su questo cambio il livello di interesse per il long (se rotto al rialzo) e per lo short (se rimarrà inviolato), è  a quota 89.50.

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“La Lettonia e’ un caso finanziario”. Cosi’ scrive il TheEconomist. “Grande come il North Dakota, costituisce poco piu’ dello 0,1% del Pil dell’Unione europea. Ma le ripercussioni dei suoi problemi valutari si diffondono a tutti i Paesi dell’Est, un caso che dovrebbe essere preso attentamente in considerazione dai policy makers europei”.

Dopo gli anni del boom, la bolla del credito si sta sgonfiando, l’economia si e’ contratta del 50% e il tasso di disoccupazione ha toccato il 17,2%. Ora la Lettonia deve decidere che fare della propria valuta: il Lat.

Le voci corrono. E nonostante gli aiuti da Unione europea e Fondo monetario internazionale (Fmi) sembra che la svalutazione della moneta sia un passaggio obbligato.

Mentre l’euro domina sul dollaro, l’oro  il massimo storico e il petrolio riprende a correre, la Lettonia non riesce piu’ a sostenere il cambio con la moneta unica europea.

Per alcuni economisti il Paese del Baltico e’ destinato a finire come l’Argentina nel 2001, e ora e’ in equilibrio sul filo del default. Ma i lettoni hanno diverse possibilita’. Prima di tutto, potrebbero lasciare che la valuta faccia il proprio corso, proprio come ha fatto l’Argentina. La seconda chance sarebbe svalutare il Lat e ri-agganciarlo all’euro a un tasso piu’ basso dell’attuale.

Forse pero’ l’espediente migliore per evitare la svalutazione e i rischi connessi sarebbe unirsi all’esercito della moneta unica e adottare l’euro. E’ impossibile prevedere le ripercussioni dell’abbattimento del Lat sulla recessione, anche se Regno Unito e Italia nel 1992 ne sono uscite bene il caso lettone resta un incognita. Adottare l’euro, invece, eviterebbe qualsiasi pericolo per la valuta nazionale.

Molti paesi europei avrebbero interesse nel mantenere la stabilita’ finanziaria della Lettonia. Un default avrebbe ripercussioni su tutta l’area. Ma tutti respigono l’ipotesi dell’euro a Riga. Il motivo e’ uno solo. I “16 dell’Eurozona” temono che l’ingresso costruirebbe un’ulteriore falla nel sistema. I paesi sarebbero cioe’ costretti a lanciare un salvagente alla Lettonia, creando nuovo debito.

La vera discussione, a questo punto, dovrebbe riguardare piuttosto l’enorme debito dell’eurozona e il modo per ripianarlo. Qualcuno dovrebbe iniziare a pensarci.

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Cinque giornate di rialzo frenetico, con acquisti che superano di gran lunga le vendite allo scoperto e le prese di profitto, permettono a chi è entrato in posizione di spostare gli stop direttamente in pari sul prezzo di innesco del segnale (la chiusura di giornata di Lunedì scorso).

Gli oscillatori confermano la forza del movimento, lasciando intendere che vi sono buone possibilità di vedere presto raggiunto il target indicato, ed anche l’assenza di fan durante il percorso facilita la view: il tutto verrebbe negato solamente sotto a 65$, nonostante lo stop-loss della posizione vera e propria sia molto più alto.

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Dopo il crollo dell’apertura, il cambio si è riportato vicino al 50% del range della discesa, dove ha trovato forte resistenza. Poco più sopra, e precisamente a 1.4672, staziona la statica che decreterà l’inizio del nuovo long di breve periodo (sempre da confermare in chiusura di barra oraria).

Il target del rialzo è posizionato a quota 1.4755 prima, ed i massimi relativi annuali poi, con proseguimento del trend.

Solo una violazione sul grafico daily della statica a quota 1.4430 metterà in discussione l’andamento di lungo, innescando una correzione più ampia del previsto con target a 1.3900.

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